Fx options npv

Wartość bieżąca netto - NPV Co to jest wartość bieżąca netto - Wartość bieżąca netto (NPV) to różnica między bieżącą wartością wpływów pieniężnych a bieżącą wartością wypływów pieniężnych. NPV jest wykorzystywany w budżetowaniu kapitałowym do analizy rentowności projektowanej inwestycji lub projektu. Poniżej znajduje się wzór obliczania NPV: C t napływ gotówki netto w okresie t C o całkowite początkowe koszty inwestycji t liczba okresów Dodatnia wartość bieżąca netto wskazuje, że prognozowane dochody generowane przez projekt lub inwestycję (w obecnych dolarach) przekracza przewidywane koszty (również w obecnych dolarach). Ogólnie rzecz biorąc, inwestycja z dodatnią NPV będzie rentowna, a jedna z ujemną NPV spowoduje stratę netto. Ta koncepcja jest podstawą zasady wartości bieżącej netto. który dyktuje, że jedyne inwestycje, które należy wykonać, to te z dodatnimi wartościami NPV. Oprócz samej formuły wartość bieżącą netto można często obliczyć za pomocą tabel, arkuszy kalkulacyjnych, takich jak kalkulator NPV kalkulatora Microsoft Excel lub Investopedias. ZBIERANIE NISKIEJ NETTO Wartość bieżąca - NPV Określenie wartości projektu jest trudne, ponieważ istnieją różne sposoby mierzenia wartości przyszłych przepływów pieniężnych. Ze względu na wartość pieniądza w czasie (TVM). pieniądze w teraźniejszości są warte więcej niż ta sama kwota w przyszłości. Wynika to zarówno z zarobków, które potencjalnie mogłyby zostać wygenerowane za pomocą pieniędzy w czasie interwencji, jak iz powodu inflacji. Innymi słowy, dolar zarobiony w przyszłości nie będzie wart tyle, ile zarabia się w teraźniejszości. Element stopy dyskontowej formuły NPV jest sposobem na uwzględnienie tego. Firmy często mogą mieć różne sposoby identyfikacji stopy dyskontowej. Powszechnie stosowane metody określania stopy dyskontowej obejmują wykorzystanie oczekiwanego zwrotu z innych opcji inwestycyjnych o podobnym poziomie ryzyka (oczekuje się stóp zwrotu) lub kosztów związanych z pożyczaniem pieniędzy potrzebnych do sfinansowania projektu. Na przykład, jeśli detaliczna firma odzieżowa chce kupić istniejący sklep, najpierw oszacuje przyszłe przepływy pieniężne, które wygeneruje ten sklep, a następnie zdyskontuje te przepływy pieniężne (r) w jedną jednorazową kwotę o wartości równej, powiedzmy 500 000. Jeśli właściciel sklepu byłby skłonny sprzedać swoją firmę za mniej niż 500 000, firma kupująca prawdopodobnie zaakceptowałaby ofertę, ponieważ przedstawia pozytywną inwestycję NPV. Jeśli właściciel zgodził się sprzedać sklep za 300 000, wówczas inwestycja stanowi 200 000 zysku netto (500 000 - 300 000) podczas obliczonego okresu inwestycyjnego. To 200 000, czyli zysk netto inwestycji, nazywa się wartością wewnętrzną inwestycji. I odwrotnie, jeśli właściciel nie sprzedałby za mniej niż 500 000, nabywca nie kupiłby tego sklepu, ponieważ przejęcie oznaczałoby wówczas ujemną wartość NPV, a zatem zmniejszyłoby całkowitą wartość większej firmy odzieżowej. Przyjrzyjmy się, jak ten przykład pasuje do powyższej formuły. Ryczałtowa wartość bieżąca wynosząca 500 000 reprezentuje część wzoru między znakiem równości a znakiem minus. Kwota, jaką płaci sklep odzieżowy za sklep reprezentuje C o. Odejmij C o od 500 000, aby uzyskać NPV: jeśli C o jest mniejsze niż 500 000, wynikowa wartość NPV jest dodatnia, jeśli C o jest większa niż 500 000, NPV jest ujemna i nie jest opłacalną inwestycją. Wady i alternatywy Jednym z podstawowych problemów związanych z oceną opłacalności inwestycji z NPV jest to, że NPV opiera się w dużej mierze na wielu założeniach i szacunkach, więc może istnieć znaczna przestrzeń na błędy. Szacowane czynniki obejmują koszty inwestycji, stopę dyskontową i przewidywane zwroty. Projekt może często wymagać nieprzewidzianych wydatków, aby oderwać się od ziemi lub może wymagać dodatkowych wydatków po zakończeniu projektu. Ponadto, stopy dyskontowe i prognozy wpływów pieniężnych mogą nie uwzględniać ryzyka związanego z projektem i mogą zakładać maksymalne możliwe wpływy pieniężne w okresie inwestycyjnym. Może to mieć miejsce jako środek sztucznego zwiększania zaufania inwestorów. W związku z tym czynniki te mogą wymagać korekty w celu uwzględnienia nieoczekiwanych kosztów lub strat lub zbyt optymistycznych prognoz dotyczących wpływów pieniężnych. Okres zwrotu to jedna popularna metryka, która jest często używana jako alternatywa dla wartości bieżącej netto. Jest to znacznie prostsze niż NPV, polegające głównie na skalkulowaniu czasu potrzebnego po inwestycji na odzyskanie początkowych kosztów tej inwestycji. W przeciwieństwie do NPV okres zwrotu (lub metoda zwrotu) nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie. Z tego powodu, okresy spłaty obliczone dla dłuższych inwestycji mają większy potencjał pod względem nieścisłości, ponieważ obejmują więcej czasu, podczas którego może nastąpić inflacja i skośne przewidywane zarobki, a tym samym również faktyczny okres zwrotu. Co więcej, okres zwrotu jest ściśle ograniczony do czasu potrzebnego na odzyskanie początkowych kosztów inwestycyjnych. W związku z tym nie uwzględnia również opłacalności inwestycji po zakończeniu okresu zwrotu inwestycji. Jest możliwe, że stopa zwrotu z inwestycji może następnie zostać dotknięta gwałtownym spadkiem, gwałtownym wzrostem lub czymkolwiek pomiędzy. Porównania okresów zwrotu inwestycji niekoniecznie zapewnią dokładny obraz opłacalności tych inwestycji. Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) to kolejna metryka powszechnie stosowana jako alternatywa NPV. Obliczenia IRR opierają się na tym samym wzorze, co NPV, z wyjątkiem niewielkich korekt. Obliczenia IRR zakładają neutralną wartość NPV (wartość zero), a zamiast tego jedna rozwiązuje dla stopy dyskontowej. Stopa dyskontowa inwestycji, gdy NPV wynosi zero, to stopa zwrotu z inwestycji, reprezentująca zasadniczo prognozowaną stopę wzrostu dla tej inwestycji. Ponieważ IRR jest z konieczności roczna, odnosi się do prognozowanych zwrotów w skali rocznej, co pozwala na uproszczone porównanie wielu rodzajów i długości inwestycji. Na przykład, IRR może być użyty do porównania przewidywanej rentowności 3-letniej inwestycji z inwestycją 10-letnią, ponieważ wygląda na annualizowaną liczbę. Jeżeli obie mają wewnętrzną stopę zwrotu równą 18, to inwestycje są pod pewnymi względami porównywalne, pomimo różnicy w czasie trwania. Jednak to samo nie dotyczy wartości bieżącej netto. W przeciwieństwie do IRR, NPV istnieje jako pojedyncza wartość, obejmująca całość przewidywanego okresu inwestycyjnego. Jeżeli okres inwestycji jest dłuższy niż jeden rok, NPV nie będzie rozliczać się z poziomu zarobków w sposób umożliwiający łatwe porównanie. Wracając do poprzedniego przykładu, 10-letnia inwestycja może mieć wyższą wartość NPV niż trzyletnia inwestycja, ale nie jest to koniecznie pomocna informacja, ponieważ ta pierwsza jest ponad trzykrotnie dłuższa niż ta ostatnia i istnieje znaczna ilość możliwości inwestycyjnych w siedmioletniej różnicy między dwiema inwestycjami. Interesuje Cię więcej informacji na temat wartości bieżącej netto Zobacz: Wartość pieniądza w czasie: określanie swojej przyszłości Worth i nasze wprowadzenie do korporacyjnych metod wyceny. Więcej informacji na temat zależności między NPV, IRR i powiązanymi warunkami można znaleźć w części naszego Przewodnika po Corporate Finance, zatytułowanej Net Present Value i wewnętrznej wartości zwrotu z inwestycji (NPV) oraz wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) 13 Look Out 13 Projects z NPV gt 0 wzrost liczby akcjonariuszy 13 Projekty z NPV 0 zmniejszenie udziału akcjonariuszy 13 Przykład: Net Present Value Wykorzystując przepływy pieniężne z poprzednich przykładów, obliczyć NPV dla każdej maszyny i zdecydować, który projekt Newco powinien zaakceptować. Jak obliczono wcześniej, koszt kapitału Newcos wynosi 8,4. 13 NPV B -2,000 500 1 500 1 500 1 500 1, 500 1 500 3 929 (1,084) 1 (1,084) 2 (1,084) 3 (1,084) 4 (1,084) 5 (1,084) 6 13 Biorąc pod uwagę, że obie maszyny mają NPV gt 0, oba projekty są dopuszczalne. Jednak w przypadku projektów wzajemnie się wykluczających regułą decyzyjną jest wybór projektu o największej wartości NPV. Od NPV B gt NPV A. Newco powinien wybrać projekt dla Maszyny B. 13 Wewnętrzna stopa zwrotu Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) projektu jest stopą zwrotu, przy której wartość NPV projektu jest równa zeru. W tym momencie przepływy pieniężne projektów są równe kosztom projektów. Podobnie jak w przypadku zarządzania, który musi ustanowić maksymalny okres zwrotu, kierownictwo musi również ustalić tzw. Stopę minimalną, minimalną stopę zwrotu, którą firma zaakceptuje dla projektu. 13 Kiedy projekt jest analizowany z myślą o przekroczeniu progu, im większa wartość IRR jest wyższa od wartości progowej, tym większa jest NPV, i odwrotnie, im dalej IRR jest poniżej progu, tym niższa wartość NPV. 13 Look Out Dla IRR, reguły decyzyjne są następujące: Jeśli IRR gt płotka, zaakceptuj projekt Jeśli wskaźnik IRRlt będzie przeszkodą, odrzuć projekt 13 Aby projekt został zaakceptowany, IRR musi być większa lub równa przeszkodzie oceniać. Jeśli firma decyduje między dwoma projektami, projekt o najwyższej IRR jest projektem do zaakceptowania. Intencja to wiodąca globalna firma zajmująca się zarządzaniem wiedzą. Dzięki biurom zlokalizowanym na całym świecie opracowaliśmy i wdrożyliśmy nasze nagradzane produkty edukacyjne i usługi dla wielu osób. wiodących na świecie korporacyjnych i największych organizacji sektora publicznego od ponad 25 lat. SZUKAJ WIĘCEJ Intuicja TechChannels Bezpieczeństwo oprogramowania - czy twoja organizacja oprogramowania chroni cię przed cyberatakami Bezpieczeństwo oprogramowania jest ogromnym problemem, biorąc pod uwagę zasięg globalnej łączności. Rosnąca liczba przestępstw związanych z Internetem i widoczna niezdolność nawet najbardziej zaawansowanych technologicznie organizacji do ochrony przed szturmem ataków podkreślają charakter tego tematu. gtgt DOWIEDZ SIĘ WIĘCEJ Intuicja przedstawia swoją żywą, praktyczną platformę edukacyjną dla programistów i architekci oprogramowania. InnerWorkings oferuje 1000 godzin wyzwań związanych z kodowaniem w celu poprawy wydajności indywidualnej i zespołowej. Ciesz się niezrównanym wsparciem od naszych ekspertów i wiodącej na świecie biblioteki tytułów technicznych z Safari Books. gtgt DOWIEDZ SIĘ WIĘCEJ Intuicja jest wiodącym dostawcą e-learningu dla branży usług finansowych Biblioteki Intuicyjne Know-How są wykorzystywane przez 1,5 miliona profesjonalistów z rynków finansowych rocznie. Jako lider na rynku jest zaufany przez największe na świecie banki inwestycyjne i komercyjne, wiodących zarządzających aktywami, firmy ubezpieczeniowe, organy regulacyjne i profesjonalne firmy usług. Dowiedz się więcej Intuicja dostarcza niestandardowe kursy w ponad 120 krajach w 25 językach setki godzin niestandardowych kursów opracowanych dla klientów każdego roku, Intuition opracowuje rozwiązania oparte na wiedzy, które łączą najlepszy w swojej klasie projekt instruktażowy z najnowszą technologią, aby sprostać różnorodnym wymaganiom globalnych branż. Dowiedz się więcej Intuicyjne programy nauczania mieszanego zapewniają efektywny transfer wiedzy. programy blended learning dla jednych z największych na świecie instytucji finansowych wykorzystujących połączenie samodzielnego uczenia się, warsztatów wirtualnych i face to face oraz najnowszego portalu, tabletu i technologii mobilnej. gtgt DOWIEDZ SIĘ WIĘCEJ USŁUGI WIEDZY Intuicje profesjonalny zespół usług doradzają, projektują i dostarczaj treści szkoleniowych i strategii globalnym klientom ONLIN E KURSY Portfolio online z katalogami do nauki dostarcza wysoce efektywne treści dzięki innowacyjnym technologiom TECHNOLOGIA WIEDZA Technologie zarządzania wiedzą umożliwiają klientom odblokowanie, przetwarzanie i stosowanie wiedzy organizacyjnej. ZAKOŃCZONE NAUKA Intuicja łączy e-learning z warsztatami i technologiami uczenia się, aby zapewnić efektywny transfer wiedzy. Blended Learning